日前，地平线（09660.HK）与Momenta（06880.HK）同日发布2026年半年报。数据显示，今年上半年，地平线实现营收20.55亿元，同比增长32.9%；Momenta实现营收16.02亿元，同比增长75.9%。 在利润端，Momenta经调整净亏损同比收窄96.6%至1409.7万元，盈利表现持续改善；地平线经调整亏损净额为16.71亿元，虽较上年同期有所增加，但主要系研发开支增加以及金融资产减值亏损显著上升导致。 值得注意的是，地平线将盈亏平衡目标指向2028年，瑞银对Momenta的盈利预测同样落在2028年。当高阶智驾进入规模化落地阶段，两家头部智驾企业截然不同的利润表现，折射出不同商业模式在规模效应、研发投入和盈利路径上的差异。 营收同比大增，经调整亏损却相差超16亿元 从收入规模来看，地平线目前仍领先Momenta，但两者差距正在缩小。今年上半年，两家公司收入相差约4.5亿元，而Momenta 75.9%的收入增速已达地平线的两倍以上。 不过，相比收入规模，两家公司利润表现的差异更加明显。今年上半年，Momenta的毛利率达到75%，经调整净亏损...